На аукционе во вторник, 5 августа, средняя номинальная доходность по полугодовым и годовым ЦБ выросла с 9,32% до 9,34% и с 9,29% до 9,30% соответственно.
Как сообщили в Национальном банке Молдовы (НБМ), эмитент ЦБ разместил в общей сложности бумаг на 2,19 млрд леев при своей общей оферте на сумму в 2,23 млрд леев. Общий спрос со стороны инвесторов на ГЦБ превысил 2,28 млрд леев, пишет infotag.md
Как и на предыдущем аукционе 15 июля, министерство предложило трехмесячных ГЦБ на 30 млн леев. Спрос на них составил 77,42 млн леев, что намного больше по сравнению с предыдущим аукционом, когда эта сумма составляла 50,20 млн леев. Эмитент бумаг удовлетворил заявки инвесторов только на сумму 76,82 млн леев. Что касается доходности по 91-дневным ЦБ, то она не изменилась и составила 3,03%.
182-дневных бумаг министерство предложило на 1,1 млрд леев, что на 150 млн леев больше от предыдущего аукцион. Спрос инвесторов оказался немного ниже оферты министерства, и составил 1,01 млрд леев. По результатам аукциона министерство удовлетворило заявки инвесторов на общую сумму в 954,94 млн леев. Зафиксированная номинальная доходность полугодовых бумаг составила: минимальная – 8,36%, как и на предыдущем аукционе, максимальная – 9,41% (9,43% на прошлом аукционе) и средняя – 9,34% (9,32% на предыдущем аукционе).
Годовых ГЦБ министерство тоже выставило на сумму в 1,1 млрд леев, что на 400 млн леев меньше оферты эмитента на предыдущем аукционе. Спрос инвесторов на 100 млн леев превысил оферту министерства, и составил 1,2 млрд леев. Зафиксированные по результатам аукциона показатели номинальной доходности годовых ЦБ составили: минимальная доходность – 9% (8,80% на прошлом аукционе), максимальная – 9,36% (9,38%), средняя – 9,30% (9,29%).
Брокеры отмечают, что если на прошлом аукционе рост доходности по ГЦБ приостановился, то на последнем аукционе заметен небольшой ее рост.
«Если на аукционе двухнедельной давности средняя номинальная доходность полугодовых ЦБ составляла 9,32%, то на этом аукционе ее значение повысилось до 9,34%. Незначительный рост доходности зафиксирован и по 364-дневным ЦБ, по ним она поднялась с 9,29% до 9,30% соответственно», — сказал один из собеседников агентства.
В связи с этим профессиональные участники рынка говорят о том, что на рынке нет ожиданий, которые бы свидетельствовали о снижении стоимости ресурсов, которые на внутреннем рынке охотно занимает Министерство финансов.
«Даже если эмитент ГЦБ в административном порядке будет отсекать заявки инвесторов с более высокой доходностью, чтобы снижать ее значение, то это неминуемо приведет к тому, что аукционы будут завершаться с недобором ресурсов для бюджета», — полагают они.
Один из брокеров сказал, что на эту ситуацию может повлиять НБМ, если он на очередном заседании Исполнительного Комитета примет решение о смягчении монетарной политики.
«Но судя по настроениям участников рынка, в настоящее время нет объективных предпосылок для этого. Хотя регулятор может понизить базовую ставку, подав сигнал рынку о снижении уровня инфляции в предстоящий период – третий квартал 2025 г.», — отметил он, добавив, что НБМ может поддержать министерство финансов снижением для банков обязательных резервов, чтобы повысить текущую ликвидность на рынке, что будет вредить инфляции.