В 2025 году аналитики прогнозируют реальный экономический рост в Румынии всего на 0,8% ВВП, при этом в качестве «альтернативного сценария» рассматривается технический вход в рецессию при дефиците бюджета 8,6% к ВВП.
Индикатор макроэкономической уверенности, рассчитываемый Ассоциацией сертифицированных финансовых аналитиков (CFA) Румынии, в сентябре 2025 года оставался на уровне, характерном для рецессионных условий, пояснил для издания HotNews.ro экономист Адриан Кодирлашу, президент Ассоциации, объединяющей специалистов по инвестициям, передает logos-pres.md
Он также предупреждает, что как уровень индикатора, так и два его компонента по-прежнему указывают на нестабильную экономику, основные риски которой связаны с фискальной политикой.
«Впервые за весь этот инфляционный период большинство аналитиков прогнозируют снижение инфляции по сравнению с текущим уровнем. Однако процесс дезинфляции будет медленным. Налогово-бюджетная политика остаётся основным фактором риска для инфляции в следующем году», — сказал Кодирлашу.
Оперируя цифрами исследования, издание отмечает, что доверие к экономике Румынии остается на уровне ниже 40 пунктов. При этом текущие условия ухудшились на 4,8 пункта и составили 38,6 баллов, а 12-ти месячные ожидания хотя выросли на 2,8 пункта, оцениваются всего в 37 баллов.
Оба значения остаются значительно ниже порогового значения 50, которое отделяет позитивные и негативные ожидания, что является явным признаком экономического пессимизма. Финансовые аналитики CFA прогнозируют средний уровень инфляции в 7,18% к сентябрю 2026 года, что ниже текущего уровня в 9,88%. Хотя более 60% респондентов считают, что инфляция снизится, никто не ожидает быстрого возвращения к целевому показателю BNR в 2,5%.
Дезинфляция существует, но идёт медленно — это сочетание всё ещё высокого спроса, высокого бюджетного дефицита и расходов на заработную плату, которые растут быстрее производительности труда, говорится в пресс-релизе CFA. Как результат, 88% аналитиков CFA прогнозируют ослабление румынского лея в течение следующих 12 месяцев до значения 5,18 лея за евро. Эта тенденция отражает как внешнее давление, так и рост внутреннего дефицита и государственного долга. Эти два показателя вызывают особое беспокойство аналитиков.
По их мнению, дефицит бюджета и государственный долг уже находятся на критическом уровне. Наиболее заметное изменение в исследовании: ожидания по дефициту бюджета на 2025 год резко возросли, в среднем до 8,6% ВВП, что почти на один пункт превышает оценки предыдущего года.
В то же время, по прогнозам, государственный долг вырастет до 59% ВВП в течение следующих 12 месяцев, что приблизит Румынию к пороговым значениям фискальной тревоги, установленным ЕС.
«Бюджетный дефицит является основным системным риском. В отсутствие фискальной консолидации давление на обменный курс, процентные ставки и суверенный рейтинг сохранится», — предупреждают аналитики CFA.
Индикатор CFA Romania публикуется ежемесячно уже более 14 лет и количественно оценивает ожидания инвестиционных специалистов относительно румынской экономики на 12-месячный горизонт. Диапазон оценок — от 0 (полное отсутствие доверия) до 100 (полное доверие). Ассоциация CFA Romania объединяет более 270 членов и 140 кандидатов, работающих в банках, инвестиционных фондах, регулирующих органах и международных компаниях.